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A Jacinto Rey, el dueño del Grupo San José no le queda más remedio que intentar renegociar la deuda que tiene actuálmente la empresa. De este modo se sigue la rutina que han emprendido otras inmobiliarias y constructoras de “gran nivel”, tras el descalabro del mercado inmobiliario.
El objetivo es lograr refinanciar los 1.200 millones de euros, de un préstamo otorgado por diferentes entidades bancarias, en el año 2006 con motivo de la OPA lanzada sobre la inmobiliaria Parquesol. La deuda emitida por un conjunto de bancos, en concreto nueve, pretende refinanciarse antes de que acabe el año, para empezar 2009 “limpios” y centrarse en las diferentes áreas de negocio. De momento ya el señor Jacinto ha conseguido casi 30 millones de euros en otro préstamo, para hacer frente a las deudas a corto plazo contraidas con subcontratas y algunos proveedores.
Sin embargo, el problema principal al que se enfrenta la empresa, viene dado por la dificultad de integración entre el grupo y la inmobiliaria comprada Parquesol. Hay que recordar que la ecuación de canje puede haber quedado deteriorada, ya que valora los títulos de la inmobiliaria en algo más de 26 euros, por encima incluso de los 23 pagados por Jacinto Rey cuando presentó su OPA y debido a la caida de los mercados, la valoración ha quedado muy por encima de la cotización actual, en torno a los 9 euros.
En cualquier caso, al sindicato de bancos formado por Banco Caixa Geral, Caixanova, Caixa Galicia, Banco Sabadell, Barclays, Banesto, Banco Pastor, Banco Popular y Caixa Geral de Depósitos, segúramente acaben cediendo a las peticiones de refinanciación, tal como ha ocurrido en otros casos de refinanciación a empresas inmobiliarias y constructoras.
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November 10th, 2008
El Grupo San Jose, presidido por Jacinto Rey, ha comprado reciéntemente la participación del 12% que controlaba el grupo Lábaro sobre Parquesol, segun un comunicado remitido a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores). En total el número de acciones compradas asciende a 4,77 millones, aunque no se sabe el importe oficial de la transacción.
Tras esta operación el grupo controla tanto directa como indiréctamente un 66,05% de la compañía.
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July 10th, 2008
Unos setenta accionistas se reunieron en el Hotel Tudemir para planear y decidir qué acciones legales tomar contra el consejo de administración del Grupo San José. El Juzgado de Lo Mercantil ya ha puesto un plazo de cinco días para que José Rodríguez, el presidente de las filiales Inversol e Imperium del grupo inmobiliario, explique por que se negó a convocar una junta extraordinaria solicitada por los socios accionistas.
Dichos accionistas ya reclamaron el pasado mes de Mayo, una asamblea ante las negativas del presidente de ofrecer información, este, ya se ha puesto en contacto con el Registro Mercantil y ha convocado una sesión extraordinaria. Sin embargo, los socios no están de acuerdo con los puntos del orden del día “contempla información muy distinta a la que pedimos”, reclaman. A pesar de la convocatoria, los socios van a tomar más medidas legales ya que afirman que “el retraso de más de un mes de la sesión ordinaria es inadmisible, y la junta extraordinaria no tiene nada que ver con nuestras peticiones”.
Este grupo contrario al consejo esta formado por unos 70 socios de entre un total de 700 que tiene el grupo y reclaman principálmente a la junta directiva, que explique cuál es la situación de Inversol e Imperium, filiales de la empresa y no desisten en su empeño, ”vamos a seguir adelante y vamos a tomar toda clase de acciones legales”.
Las exigencias
Estas protestas y la solicitud de información, se produjo tras conocerse que la empresa matriz San José entraba en un proceso de concurso de acreedores(ampliar información), aumentando de forma significativa la confrontación a raiz de la marcha de varios directivos el pasado febrero.
Solicitan a su vez que se aclare de una vez quién o quiénes se han lucrado con las operaciones urbanísticas, así como la implicación de los familiares directos del consejo de administración. Para conseguir la información se presentaron dos instancias en el Juzgado de Lo Mercantil por parte del bufete Iovis Abogados.
Entre las exigencias, se encuentra la existencia de saldo disponible en la sociedad Imperium Urbanitas SA, y de la sociedad en la que participa ésta, Mexa Grupo Empresarial SA. Además, piden los saldos de los pagos no realizados a acreedores y proveedores y desean un extracto de los últimos movimientos contables realizados por ambas mercantiles. Si a su vez, estas sociedades tuvieran contratos de préstamos, exigen que el consejo, aporte un cuadro de amortización.
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June 18th, 2008
San José se convertirá este verano en el séptimo grupo constructor cotizado. La compañía presidida por Jacinto Rey ha puesto en marcha la fusión por absorción de su filial Parquesol, “operación que podría concluirse en julio”, asegura en una entrevista con EXPANSIÓN, Guillermo Mesonero Romanos, vicepresidente de la constructora gallega y también de la empresa fusionada resultante.En contra de lo que se preveía inicialmente, con una posible operación a tres bandas en la que participaría el grupo Lábaro, San José liderará el proceso de fusión en solitario (controla el 51% de Parquesol). La empresa gallega ha contratado los servicios del Credit Suisse para llevar a cabo las valoraciones y la ecuación de canje de acciones, mientras que la inmobiliaria vallisoletana está asesorada por la banca Rothschild.
El salto al parqué supondrá también un giro en el organigrama del grupo. Parquesol dejará de existir como empresa y su actividad se integrará en una nueva unidad de negocio, denominada Grupo SanJose Inmobiliaria. Se trata de una de las seis patas en las que se apoyará el hólding empresarial. Además de la promoción y gestión de inmuebles, San José desarrollará las actividades de construcción, tecnología e industrial, una división de concesiones y servicios, y la unidad comercial y de inversiones. Pero la gran novedad en 2008 es la entrada en el mercado energético.
El grupo gallego, que ya lo intentó en 2005 con una oferta fallida sobre la participación de Santander en Unión Fenosa, quiere volver a intentarlo este año aprovechando el boom de las energías renovables. Es un firme candidato a hacerse con uno de los paquetes eólicos que va a licitar la Xunta de Galicia. “El objetivo es llegar a gestionar entre 800 y 900 megavatios (MW)”, asegura Mesonero Romanos. La compañía, que desarrolla desde hace tiempo negocios de cogeneración, participa el grupo argentino Carlos Casado, cuyo principal activo es un suelo de 310.000 hectáreas cuadradas para la producción de cultivos para biodiésel.
La fusión de San José y de Parquesol diluirá la participación de los actuales acciones. En la resultante, la familia Rey será el socio de referencia, con algo más del 40% del capital social. Le seguirán, por orden de importancia, Caja Castilla-La Mancha y la inmobiliaria Lábaro. Como nueva compañía en bolsa, San José debe mantener un free float (capital circulante en bolsa) mínimo equivalente al 25%, “por lo que es probable el lanzamiento de una oferta pública de suscripción de acciones (OPS)”, indica el primer ejecutivo de la compañía.
Antes de tomar la decisión, los responsables del grupo barajaron varias opciones, que incluía dar entrada a otro socio en la operación. “Lo descartamos ahora, pero en el futuro podríamos analizarlo”. Una de las posibilidades para ganar tamaño es integrarse con otro grupo constructor no cotizado de similares características (San José facturó 1.560 millones el año pasado, con un ebitda de 156 millones). Actualmente, sólo Isolux Corsán o Comsa cumplirían con esa condición.
Un financiero en un mundo de ingenieros
Guillermo Mesonero Romanos, licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense y Master en Business Administration por el IESE, en un rara avis, ya que tiene el honor e ser uno de los escasos ejecutivos del sector constructor que no ha salido de una escuela de ingenieros de caminos.
Entró por la puerta grande de San José en 2004 cuando todavía ocupaba la vicepresidencia de Ebro Puleva, que abandonó dos años después. Su trayectoria empresarial es amplia y dilatada y abarca sectores tan distintos como el tecnológico (Avánzit), alimentación (Ebro Puleva) o la construcción. Ha participado en grandes intentos de absorción. Primero sobre Amper, junto a Javier Tallada. Ya en San José, intentó la comprar de Duro Felguera. Aunque su principal movimiento fue la oferta sobre el 22% de Fenosa en manos de Santander que, finalmente, adquirió ACS.
El crédito inmobiliario ha desaparecido
Uno de los objetivos de la fusión es poner cierto orden en la actividad inmobiliaria del grupo que, en la actualidad representa un 15% de la facturación. Guillermo Mesonero Romanos asegura que, al igual que al resto de sus rivales, el grupo se ha visto afectado, “ya que el crédito ha desaparecido”. La estrategia en este ciclo bajo es “mantener crecimientos más reducidos con un mayor control sobre los márgenes”. En 2007, la inmobiliaria creció a ritmos del 20%, que no cree que se vuelvan a repetir este año.
En su opinión, la base del negocio en esta etapa será la vivienda de VPO y la gestión del patrimonio, con la venta de activos maduros. Parquesol cerró ayer a 17,3 euros por acción, un 1,09% menos. A pesar del impacto negativo, la situación financiera del grupo es poco preocupante respecto a la de alguno de sus rivales. La deuda se eleva a 900 millones, con lo que el ratio sobre ebitda se sitúa en 5,7 veces. La construcción, los servicios, la energía y las concesiones tomarán el relevo a la promoción y la edificación. Actualmente, la actividad de obra civil asciende a 300 millones de euros de cifra de negocio, con una cartera de 500 millones.
Para incrementarla, el grupo plantea la posibilidad de realizar alguna adquisición y aprovechar la diversificación geográfica fuera y dentro de España, con presencia en África, EEUU, Latinoamérica y la UE.
Fuente: Expansion
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March 7th, 2008
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