Posts encontrados bajo 'Sacyr Vallehermoso'
Si hace algunos días comentábamos el interes del conglomerado ruso Gazprom, por las acciones de Repsol en manos de Sacyr Vallehermoso, hoy le toca el turno a otra empresa rusa.
En este caso se trata de Lukoil que a diferencia de la anterior es de capital privado.Lukoil, la segunda mayor pretrolera rusa, quiere llegar a obtener el 30% del capital social de la española mediante la compra de un 20% a Sacyr un 8% a un conjunto de cajas y el restante 2% a Mutua Madrileña. De momento solo se ha producido un acercamiento para entablar negociaciones.Aunque desde círculos cercanos a Repsol se afirma que no se esta negociando con nadie, de todos es sabido el interés de algunos de los accionistas de la compañía por vender su participación. Sobre todo en el caso de Sacyr, que necesita rápidamente liquidez por un lado y por otro eliminar el problema de las amortizaciónes( ver el problema que tiene Sacyr con Repsol en el enlace al final de este artículo).
Para realizar una operación de venta de tal calado, de unos 5.000 millones de euros a precios actuales del mercado, es necesaria la participación de un gran grupo que no dependa de entidades financieras para reunir tal cantidad. En este sentido Lukoil cumple perféctamente los requisitos. Es de las petroleras más grandes del mundo y como hemos dicho la segunda de Rusia, es de capital privado y entre su accionariado cuenta con otros gigantes del pretroleo como la estadounidense ConocoPhillips.
El problema es que Sacyr invirtió 6.525 millones de euros en comprar el 20% del accionariado y claro de producirse la venta a día de hoy y sin ninguna prima por parte de la rusa, produciría unas minusvalias muy importantes en el grupo presidido por Luis del Rivero. Pero quizas igual es la única salida que tiene, ante la situación de balance que tiene.
Tambien se especula hoy con que la noticia del interes de Gazprom fue falso. Es más desde la empresa se comenta que el rumor fue creado por “alguien” con interes de vender su participación. Hay que recordar que en muchas ocasiones, solo se necesita un rumor sobre una compra de una compañía para que sus acciones se disparen. Pero claro, en un mercado bajista como el actual y lleno de incertidumbre, no es tan sencillo.
La noticia de Lukoil parece más cierta, aunque ya veremos. Aunque ciértamente quien quiera entrar en Repsol tiene que tener muy en cuenta las palabras de su presidente, Antonio Brufau quien exige que la petrolera siga siendo “privada, independiente y española”.
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La oferta de Gazprom por el 20% de Repsol
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November 20th, 2008
Es una noticia dentro del sector energético. Un sector muy estratégico para un país. Y la foto es la nueva sede proyectada para Gazprom. En este blog no publicariamos nunca esta noticia (ya que nos centramos en el sector inmobiliario y de la construcción), sino fuera por el echo, de que ese paquete del 20% de la petrolera española esta en manos de Sacyr Vallehermoso, presidida por Luis del Rivero.
Alexander Zhukov, mano derecha del primer ministro Vladimir Putin y ahora del presidente ruso Dmitri Medvédev, manifestó ayer que el grupo estatal Gazprom está estudiando “la posibilidad de comprar los activos de Repsol en manos de Sacyr Vallehermoso”.De momento tanto la constructora española, como la propia Repsol, y el otro accionista de la petrolera, La Caixa han eludido, hacer valoraciones sobre las palabras del dirigente ruso. Lo que esta claro es que Sacyr necesita liquidez con urgencia y esta es una buena oportunidad para conseguirla.
En este post Sacyr pone en venta su participacion del 20% en Repsol , explicábamos de manera resumida el por qué, de la necesidad de vender el paquete de acciones. El problema radica en temas gubernamentales, debido a la importancia del sector energético, que pueden suponer una paralización de la operación o una venta pero con “condiciones”.
Hay que recalcar que el estado ruso cuenta con una participación de más del 50% en el grupo empresarial Gazprom y por ello no hace precisamente mucha “gracia” que un estado extranjero pueda tener una posición de control sobre una empresa tan importante como Repsol.
Miguel Sebastián el Ministro de Industria, aseguró que acababa de enterarse del interés del coloso del gas durante el encuentro con Zhukov y reconoció que la petrolera que preside Antonio Brufau es una firma “muy codiciada y valorada”, por lo que no se extrañó de que pueda generar un “gran interés” en el exterior, según recogió la agencia Efe.
Segun algunas fuentes lo que lo que el Gobierno quiere, y Antonio Brufau busca es un inversor financiero, especialmente un fondo petrolero árabe, que tiene mucha liquidez y además mantener la gestión de la compañía en manos españolas.
Otro de las desventajas de Gazprom a la hora de comprar las acciones es que Sacyr exigiría una alta prima, de cerca del 82% por el paquete accionarial, para recuperar la inversión que realizó de 6.525 millones de euros sobre la petrolera. Y menos si consigue vender Itinere.
Parece una operación complicada para la empresa rusa, pero no hay que descartar nada debido a su poder de influencia y su músculo financiero.
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Sacyr renueva un credito y pone a la venta Valoriza
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November 13th, 2008
El capital de Itinere se divide en un 90,1% en manos de Sacyr Vallehermoso, y el resto se reparte entre las cajas vascas. BBK un 5,34%, Kutxa un 2,19% y la Caja Vital un 0,62%. ¿Y donde esta el problema?. Bueno pues estos “pequeños accionistas” de la empresa tienen una opción “put” de salida que pueden ejercer hasta el año 2011 y en dos plazos(el primero de ellos empieza el próximo mes y dura hasta mayo de 2009) .
Lo que sucede es que si no estan contentos con la nueva situación de la empresa, tras la venta del paquete de Sacyr a un nuevo inversor, estos pequeños accionistas pueden optar por vender sus títulos y obligatóriamente, la constructora presidida por Luis del Rivero, tendría que comprarlos. Esa es la realidad. Sacyr digamos que puede campar a sus anchas y vender a quien mejor le parezca, pero el nucleo de pequeños accionistas tiene tambien poder y ya ha dejado claro que el próximo dueño de la empresa tiene que mantener la sede social de la empresa en Bilbao y respetar los 2 puestos en el consejo de administración que ostentan las cajas vascas.
Por el momento siguen abiertas las negociaciones para la venta, las cuales son gestiondas por Mediobanca. Al parecer ya hay dos fondos muy interesados. Se trata de Alinda Capital Partners y otro fondo de Citigroup, quien muestra el mayor interes e incluso es sabido que ya tiene algunos acuerdos con Abertis para dividir la empresa.
Aunque todavía es pronto para saber el precio de la operación, Sacyr lo estima en 8.500 millones de euros (5.000 millones de euros de deuda incluida). Puede que un precio alto, tal y como esta el mercado, pero Citigroup tiene músculo financiero suficiente para ello.
En el próximo consejo de administración de Itinere que se celebra la próxima semana, puede aparecer el nombre del comprador y por el bien de Sacyr, se espera que las cajas acepten la decisión.
De no ser así, las cajas venderías las acciones que tienen, el 8,15% a la constructora por unos 284 millones de euros, 60 millones de euros más de lo que valen en el mercado, al pactar hace dos años un precio de salida; 9,15 euros. Estas cifras estan calculadas segun la valoración de Sacyr.
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A pesar de todo Sacyr quiere invertir en energia eolica
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October 23rd, 2008
Es curioso. Sacyr sigue de capa caida, con abultada deuda y con sus acciones castigadas sevéramente en lo que va de año. Eso sí, Luis del Rivero quiere conpensar a los accionistas y se va a entregar un dividendo a los mismos. Dicha retribución se realizara mediante una ampliación de capital y posteriórmente reparto de acciones entre los socios.
En el proceso se entregara a cada accionista de la compañía una acción nueva y gratuita por cada 14 en circulación. Una compensación que al menos puede aliviar algo a los sufridos accionistas.Según se anunción en el Boletín Oficial del Registro Mercantil la asignación de acciones se llevará a cabo durante un periodo de 15 días naturales. Acciones entregadas en virtud de la ampliación de capital liberada aprobada en su última junta de accionistas, con la que la compañía retomó la tradición de realizar ampliaciones para complementar la retribución en forma de dividendo.
De este modo se retorna a un hábito que fue suspendido el año pasado cuando la empresa estaba inmersa en el contencioso con su ex participada francesa Eiffage.
Sacyr emitirá con cargo a reservas 20,33 millones de nuevas acciones de un euro de valor nominal por cada una, que contarán con los mismos derechos que las que existen hoy en circulación procediéndose seguídamente a la solicitud para su admisión de cotización en bolsa. Iguálmente el próximo 31 de octubre la compañía repartirá otro dividendo de 0,15 euros brutos por título con cargo a resultados de 2008
No sabemos si esta política es acertada o no. Algunos opinaran a favor y otros en contra, pero segúramente las acciones de la compañía estarían peor de no tener una política retributiva como la actual.
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October 9th, 2008
La empresa presidida por Luis del Rivero ultima la venta de su filial concesionaria de autopistas, Itinere. Al parecer la venta se producira a Citigroup, quien comprara el 100% de la entidad, aunque todavía no se sabe la cifra oficial de la transacción. Sacyr solicitaba 5.000 millones de euros.
Un importante balón de oxígeno para la empresa, que tras la venta segúramente aplace la desinversión del 20% que posee en la petrolera Repsol.
Juan Béjar es el responsable del fondo de infraestructuras de la entidad Citigroup, el cual se hara con el control de Itinere que actuálmente tiene un valor en bolsa de algo más de 2.760 millones de euros a precios de mercado. Tras valorar distintas ofertas segun fuentes cercanas, Sacyr se decanta por la presentada en nombre de la entidad americana.
Un poco de historia
Hace casi un año, Sacyr valoraba a su filial en 6.200 millones de euros tras adquirir la rival Europistas mediante una OPA y OPS. Más tarde, Luis del Rivero intentar sacar a bolsa a la concesionaria con una OPV por el 40% de su capital, con una valoración total por el grupo de 3.400 millones de euros. A pesar de ello, esta salida a bolsa tuvo que ser suspendida el mismo día de la publicación del precio de las acciones ante la preocupante falta de demanda de los inversores.
Un fracaso, que junto con la reducción en el negocio inmobiliario y las caidas de cotización de Repsol unido a la pesada deuda, puso contra las cuerdas a la compañía. Por tanto sólamente queda el camino de vender activos para solventar el problema.
Son 18.300 millones de euros el saldo de deuda, por ello urge la venta de algunas de sus viliales, caso de Itinere con la que se conseguira dinero líquido para hacer frente a los compromisos bancarios para lo que queda de año y el próximo. La otra empresa en venta es Valoriza.
Con estas operaciones se aprecia tambien un cambio de estratégia. Iniciálmente se vendian estas empresas y el paquete del 20% en Repsol, pero tras una alargada reflexión, se aplaza la venta de las acciones de la petrolera y es que los buenos dividendos que se recaudan son uno de los pilares que mantienen de pie a la empresa y desacerse de ella, puede ser contraproducente o el conocido dicho “pan para hoy y hambre para mañana”.
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September 26th, 2008
Muy bien, estamos en unos momentos difíciles, una incertidumbre creciente cada día y más tras los sucesos de Lehman Brothers; se necesitan miles de millones de euros para que la empresa continue con su actividad y sobreviva a la debacle. Pero aun así, la empresa sigue pensando en el futuro y ahora invierte o mejor dicho diversifica en otros sectores.
Al parecer como comentan algunos medios, Sacyr explotará tres parques eólicos con una potencia en torno a 64 megavatios, concrétamente en la región de Extremadura.La operación que se realiza dentro de la filial Valoriza Energía, que después de todo puede ser vendida en próximas fechas, se realiza tras un acuerdo con el Gobierno de la comunidad extremeña y de esta manera amplía su presencia en el negocio eólico, tras una pequeña participación que tenia en una explitación de 19 megavatios junto con Hidrocantábrico y el Ejecutivo de Aragon en Huesca.
La explotación energética requiere de una inversión de más de 90 millones de euros y participaran tambien otras empresas como el grupo Polarex. Iguálmente Sacyr intentará desarrollar más explotaciones de este tipo ante su importante rentabilidad. Para ello se ha presentado al concurso de Canarias y a otro proyecto respaldado por la Xunta de Galicia.
Quizas sea una estrategia para “poner bonita” a la empresa, dotándola de más y mejores activos para luego venderla a algun grupo español o incluso extranjero y obtener una liquidez con la que amortizar su abultada deuda. Recordemos que Valoriza, cuenta actuálmente con dos plantas activas de biomasa, otra en construcción y diferentes proyectos en desarrollo que suma todo ello en total, una potencia total de 100 MW.
Cuenta tambien con desarrollos de instalaciones termosolares de 150 MW, 120 MW en desarrollo mediante plantas de cogeneración y actividades de gestión energética, etc. Es una pena si finálmente Sacyr tiene que vender la empresa, pero la deuda aprieta y es lo primero.
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September 16th, 2008
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