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No son muy buenos tiempos para Metrovacesa, bueno ni para la mayoría de las inmobiliarias del país. Esta cercano el momento en que los bancos acreedores se hagan con el control de la compañía. Para ir más lejos, su actual presidente, el señor Roman Sanahuja ha recibido una querella por parte de la Fiscalia Anticorrupción, por presuntas irregularidades contra dos directivos de Cajasol.
Tambien esta implicado al parecer el exconsejero de Metrovacesa, Domingo Diaz de Mera. Estas imputaciones son producto de la venta de acciones de Metrovacesa con un descuento a los Sanahuja, precísamente cuatro meses antes de que lanzaran una OPA.La historia comienza justo hace tres años, en noviembre de 2005. La familia catalana Sanahuja presentó una oferta por el 20% de Metrovacesa y seguidamente compraron a El Monte (CajaSol tras una fusión), el 30% de HC, la cual ostentaba el 5% de Metrovacesa. Esta venta se realizó con una valoración de las acciones de la inmobiliaria en torno de los 40 euros, cuando en aquel momento cotizaban en 57 euros. Un descuento bastante jugoso.
Finalizada la compra y tras cuatro meses, los Sanahuja lanzan una OPA (Oferta Pública de Adquisición) sobre Metrovacesa que dispara la cotización de las acciones. Hay esta el “kit” de la cuestión. Cajasol muy descontenta con la operación presentó una demanda civil contra Old New Investment ( sociedad de la familia Sanahuja), así como al ex presidente de la caja, José María Bueno Lidón, quien fue recompensado con un puesto en el consejo de la inmobiliaria que aún hoy perdura. José Selfa, ex responsable del Grupo Empresarial El Monte tambien es demandado.La demanda solicitó el resarcimiento de un daño patrimonial de casi 18 millones de euros. Ya en el mes de abril de este año, la Fiscalía denunció a los ex directivos de la caja por presuntos delitos de fraude, disposición fraudulenta de los bienes de la sociedad y omisión de información.
Así mismo la Fiscalia estima que la valoración del paquete accionarial que el grupo empresarial El Monte tenía en HC, nunca fue sometida a un estudio, valoración o tasación previa. Además, la operación de venta de las acciones de HC formalizada el 5 de octubre de 2005 se presentó en primer lugar ante la comisión del grupo empresarial y mercados el 17 de octubre, concrétamente doce días después de firmarse el contrato de opción de compra.
Estos hechos fueron denunciados por los actuales dirigentes de Cajasol, quienes entendian que la entidad debería haber percibido por la operación 17,9 millones de euros más, según las cuatro auditorías realizadas. En el mes de mayo, Bueno Lidón y Selfa declararon ante el juez de instrucción 14 de Sevilla y negaron los delitos que les atribuye la Fiscalía Anticorrupción.
El Banco de España detras de Cajasol.
Al margen de esta denuncia, el Banco de España comenzó una investigación analizando casi 100 operaciones de inversión y desinversión en el Grupo Empresarial de El Monte, encontrando finálmente que en 3 de las 8 compañías analizadas exhaustivamente, existía un conocimiento exacto y probado de las que se puedan derivar el ejercicio de acciones de responsabilidad, en distintos niveles. Estas empresas son HC, Caymasa y Soto de Paniagua.
Existen ciertas operaciones irregulares debido a la agresiva línea de negocio que adopta El Monte, el germen de lo que hoy es Cajasol, ya desde los tiempos de la Expo de Sevilla en 1992 y al calor del sector del ladrillo, participando en el ascenso del conocido Luis Portillo o en la comentada OPA hostil de los Sanahuja sobre Metrovacesa.
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November 13th, 2008
La inmobiliaria compró el edificio de la sede central de HSBC, el mayor banco europeo, mediante un crédito de 1.040 millones de euros. Hasta ahora la compañía de la familia Sanahuja no ha podido reunir fondos para refinanciar el citado crédito y tampoco, logra alcanzar un acuerdo con los acreedores.
Por si fuera poco, al grupo inmobiliario le queda un plazo de menos de un mes para resolver la situación. HSBC entra en escena para recuperar su sede pagando hasta 385 millones de euros menos de lo que Metrovacesa pago al banco. Una jugada maestra para HSBC y desastrosa para la inmobiliaria.Todo era distinto cuando en pleno boom inmobiliario, Metrovacesa miraba con ambición el mercado inglés y se lanzó a la compra de la torre HSBC, en una operación de compra y realquiler de 1.412 millones de euros, convirtiendo al inmueble en el más caro de Reino Unido en aquellos momentos.
Lo que no se esperaba es este “pinchazo” de la burbuja unido a una crisis financiera global con restrinciones de crédito incluido. Ahora los casi 8.900 millones de deuda pesan demasiado y hay que buscar fórmulas para amortizarla como sea.
Metrovacesa valora el edificio en 1.284 millones de euros, aunque algunos asesores inmobiliarios lo cifran en 1.027 millones tras la correción del mercado. La última opción es vender el activo con minusvalias, pero hay esta la posibilidad. Sobre todo si no se encuentran 257 millones de euros de capital adicional, necesarios para el refinanciamiento de la deuda contraida, por la compra del activo.
Por si fuera poco, la inmobiliaria que se encuentra inmersa tambien en la compra del proyecto Walbrook Square de Legal & General de Londres, para el cual se comprometió a pagar 308 millones de euros, si no lo hace en las fechas indicadas, será penalizada a pagar casi 13 millones.
Varios frentes abiertos para la compañía, que de lograr resolverlos con éxito, se posicionaria en una situación estratégica para el futuro.
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October 17th, 2008
Metrovacesa es la mayor inmobiliaria de España si nos fijamos en su capitalización bursatil. Si, a pesar de las últimas y constantes caidas. Ahora se conoce que el control de la empresa pasara de manos de los Sanahuja a los bancos acreedores. Un caso parecido al de Colonial o Martinsa-Fadesa, claro que sin concurso de acreedores y con menos dificultades que estas dos últimas empresas mencionadas.
La operación viene exigida por la abultada deuda que tiene la familia catalana, que alcanza la desmesurada cifra de 11.500 millones de euros. ¿Como es posible que alguien se pueda endeudar tanto?Primero se da un gran pelotazo y luego se hunde todo. Es la norma general en épocas de crisis e incertidumbre como la actual. Finálmente cuando los beneficios de la empresa no llegan para pagar los intereses de compromisos financieros, entran en escena los bancos acreedores que ahora mismo controlan la empresa. Santander y Royal Bank of Scotland ostentan la mayoría de control, ya que se les debe a cada uno cerca de 600 millones de euros.
La novedad es que ahora al cargo de la compañía se ha designado a Javier Peralta, director general del Santander y al responsable del departamento de créditos estructurados de RBS en España, Iñaki Basterreche. Ellos tienen la misión de intentar reflotar la empresa y solventar el problema de la deuda.
La familia Sanahuja que ya intento anteriórmente la fusión de Metrovacesa con Sacresa, vetada por los bancos tiene un círculo de personas alrededos quienes afirman que en realidad el control de la inmobiliaria y su gestión no lo estan haciendo los bancos acreedores, puesto que segun ellos, quien va todos los días a la oficina es el consejero delegado Jesús García de Ponga.
Al parecer los bancos confian en esta persona al tener un “perfil de banca” puesto que anteriórmente ya ejercio como responsable del área inmobiliaria de BBVA. Símplemente todo puede obedecer a una estrategia de los bancos para no hacer demasiados movimientos de consejo que puedan perjudicar a las acciones de la compañía, ya bastante castigadas.
La abultada deuda
Segun los datos los Sanahuja cuentan con un pasivo de 11.400 millones de euros, 6.400 originados por su participación en la empresa del 80% y otros 5.000 millones de deuda pertenecientes a Cresa Patrimonial y Grupo Sacresa. En cuanto a activos, cuentan a datos de cierre del primer trimestre con una valoración de casi 12.900 millones de euros. Por tanto el saldo es a su favor. Pero claro, el problema es que esos activos segúramente hayan perdido valor desde entonces y su dificil colocación.
Aunque lo que mas daño esta haciendo son los compromisos financieros de la inmobiliaria en Inglaterra, puesto que tienen que hacer frente a un vencimiento de deuda de 240 millones de libras antes del dia 31 de este mes y otros 1.100 millones de libras antes del 27 de noviembre. Esto ahoga a la empresa. Una dificil situación que ya era de esperar viendo como van cayendo una tras otra las inmobiliarias del país. Parece cada vez mas cercano el momento en que los bancos acumulen un monton de activos y se conviertan en inmobiliarias como ya paso en años anteriores.
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October 9th, 2008
Son tiempos en los que toca apretarse el cinturon y si es posible conseguir liquidez. Más si cabe cuando hay una deuda o compromisos financieros a los que hay que hacer frente en el corto plazo. Para las empresas inmobiliarias, la crisis se sufre más, al haber visto menguado sus ingresos operativos, en un alto porcentaje para algunos casos.
Por ello, Metrovacesa ha puesto a la venta cinco edificios en Madrid. Un lote por el que espera ingresar unos 350 millones de euros, si hay ofertas convincentes.
Inmuebles que vende Metrovacesa
Pues son la tienda de la cadena francesa FNAC Callao en pleno centro de Madrid, dos hoteles el Princesa y Moncloa de la cadena Husa, las sedes de Vodafone y Versia(filial de Fcc) situadas en Pozuelo y dos inmuebles de oficinas. Aunque son activos bastante importantes, de momento solo hay una oferta firme por los dos hoteles. Unos 100 millones provenientes de un fondo inmobiliario holandes. A pesar de ello seguro que llegan numerosas ofertas.
Estas desinversiones vienen dadas por la necesidad de liquidez para afrontar sobre todo, el proceso de refinanciación de la sede londinense de HSBC que debe de estar lista antes del próximo mes de noviembre. Tambien hay que pagar a Legal & General 240 millones de libras próximamente por el proyecto denominado Wallbrook.
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September 27th, 2008
Reciéntemente un portavor de la empresa afirmaba “En el momento que se presentó el Plan Fénix, las condiciones no era tan malas como son ahora. Cuesta mucho en estos momentos desinvertir en suelo, por eso aumentaríamos la venta de activos en patrimonio” y esque dicho plan era ambicioso y la deuda pesa mucho.
Sin ir más lejos, el próximo 31 de octubre hay que hacer frente al pago de 240 millones de libras de la deuda generada por un complejo de oficinas y centros comerciales en Londres; el Walbrook donde Metrovacesa quería invertir 1.400 millones de euros, pero que debido a la situación de mercado actual, habra que posponerlo.
Tambien preocupa otra parte de la deuda, la generada tras la adquisición de la torre londinense donde esta la sede de HSBC y que alcanza los 810 millones de libras. La empresa quizas venda una parte de este activo para lograr un acuerdo de refinanciación del pasivo y se muestran optimistas “Siempre hemos tenido confianza en refinanciarlo. Hay varias ofertas encima de la mesa y vamos a estudiar la mejor opción” afirman.
Por todo ello, la empresa planea multiplicar por cuatro con respecto a otros años, la venta de patrimonio. En total desacerse de un patrimonio que proporcione una liquidez de entorno a 2.000 millones de euros, desde los 486 millones que se planeaban en el citado plan de negocio. De esa cantidad casi un 25% se obtendra de la venta de terrenos.
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August 19th, 2008
No paran de moverse las empresas del sector. Hay que reorganizarse y tomar posiciones estratégicas, tanto para aguantar la crisis como para posicionarse dentro de un mercado que algun día rebotará. Metrovacesa, tras varios movimientos accionariales como la OPA de la familia Sanahuja, ha cancelado la absorción de la sociedad Sacresa Terrenos 2, al no haberse cumplido una condición(las entidades financieras de la operación debían autorizar su ejecución ’sin limitación ni restricción alguna’, así como liberar a Sacresa Terrenos 2 de una garantía personal a favor de aquellas entidades, todo ello antes de que pasara un mes desde la publicación del último anuncio de la fusión) suspensiva del acuerdo de fusión.
Pero quiere conseguir sus activos y los va a comprar. Para ello realizara una ampliación de capital, del que no se sabe el montante si bien los activos de Sacresa Terrenos estan valorados en 515 millones de euros. Esta operación se incluye dentro del plan de escisión de Metrovacesa acordado entre Joaquín Rivero (antiguo presidente de Metrovacesa) y Bautista Soler por una parte y la familia Sanahuja por otra.
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August 6th, 2008
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