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Mariano Miguel, ex consejero delegado de Inmobiliaria Colonial, incremento el blindaje de su contrato de 1,8 millones de euros a 3,9 millones. Iguálmente incremento su sueldo pasando de los 400.000 euros a 1 millón.
Estos cambios se realizaron durante el periodo transitorio de toma de control de la promotora, es decir en el periodo entre la salida del ex fundador de la promotora, Luis Portillo, en los últimos días de diciembre del año pasado y la ejecución de las acciones por parte de la banca acreedora. Oficiálmente se aprobaron el día 27 de junio de 2007 en la Junta General de Accionistas. Si concretamos fechas, el cambio estatutario se produjo en el consejo de administración celebrado el pasado 17 de enero, cuando Gecina ya había realizado su primera aproximación y General Electric ya había puesto sobre la mesa su primer acercamiento, que posteriórmente desató una guerra de opas por el control de la inmobiliaria.
El ex consejero acompañado de su amigo, Luis Portillo que acudió como testigo, reclama 4,3 millones de euros en total a la inmobiliaria. Esta reclamación se ha presentado reciéntemente en el Juzgado de lo Social en Madrid. El desglose del reclamo viene completado por su salario base de tres ejercicios más tres meses por no ser preavisado con anterioridad.
Por el momento el abogado de la promotora alega que es un caso para ser tratado en el juzgado de lo mercantil y no en el de lo social por tener “un cargo ejecutivo con plenas facultades de actuación”. Mientras que el letrado de Mariano Miguel defiende que tenía un contrato laboral de alta dirección como director general. Para justificar este echo, se remonta al primer contrato, cuando fue fichado por Portillo para dirigir Inmocaral y ejecutar las sucesivas compras (Colonial y Riofisa).
No falla. En momentos de crisis, aparecen numerosos pleitos y juicios a raiz de los contratos blindados que algunos ejecutivos se hacen al calor del boom. Este es el primero de este tipo en nuestro país, pero segúramente no sea el último. Por último señalar que esta ha sido la primera aparición pública de Luis Portillo, tras su quiebra y desvinculación total de la compañía.
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November 12th, 2008
Ayer mismo escribíamos un “post” mencionando la posible venta de la sede central del HSBC por parte de Metrovacesa por un importe inferior en unos 300 millones de euros a lo que pago por ella. Hoy se sabe, que dada su delicada situación, Inmobiliaria Colonial tiene en venta una de sus joyas que tiene en cartera.
Se trata de Riofisa, cuyo negocio se centra en la promoción de centros comerciales y que hace un tiempo la empresa presidida aquel entonces, por Luis Portillo compro por una fuerte suma.
Sin embargo, la olgada deuda hace necesaria la venta de activos. Y Riofisa por la que se pagó 2.000 millones de euros, puede venderse ahora por unos 800 millones de euros. E incluso este precio es negociable y puede disminuirse si la situación lo requiere hasta los 600 millones de euros. Toda una rebaja que convierte al activo en muy apetecible para algun “grande” del sector.
De producirse la venta, supondría una buena inyección de liquidez, pero claro realizando el cálculo rápido, este descuento por la empresa supondría una rebaja de entre el 60% y el 70% sobre el precio que se pago. Una operación, por tanto desastrosa. No es de extrañar viendo como se han comportado los títulos de la compañía desde hace dos años hasta ahora.
Para la posible venta se han contratado los servicios de la consultora Richard Ellis, quien esta elaborando un informe para mostrar a posibles interesados. En cualquier caso, de momento no hay un “due diligence” o cuaderno de venta. Eso sí, cualquier inversor puede acceder a la información pública que existe de la promotora de centros comerciales, al ser una empresa que cotiza en bolsa, tal y como mandan los cánones de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).
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October 17th, 2008
Colonial finálmente parece que ha alcanzado un acuerdo para refinanciar la pesada deuda que arrastra, como el resto de las empresas del sector. Unos 7.000 millones de euros seran refinanciados, eso si para ello tendra que desacerse de buena parte de sus activos, incluido los de mayor “calidad”.
Se ha puesto el cartel de “se vende” a la filial Riofisa, su 33% en SFL y la joya de la corona, el 15 % de FCC. La empresa lo ha comunicado como manda la legislación a la CNMV.
De confirmarse las ventas parece que la empresa anteriórmente en manos de Luis Portillo, ve la luz al final del tunel. Eso si, hay que ser optimistas pero en su justa medida y más si cabe, leemos el resto de noticas que aparecen en los medios, tales como la quiebra de Lehman Brothers y las dificultades de otros grandes bancos.
El acuerdo de refinanciación viene a dotar a la empresa de ”una mayor flexibilidad operativa y el acceso a nuevas fuentes de capital que permitan en un futuro próximo el acceso a una nueva etapa de desarrollo”, segun el comunicado, comenzando una nueva etapa de desarrollo fortaleciendo su estructura financiera.
Al fin y al cabo son cerca de 2.000 millones de euros, lo que estima Colonial que puede ingresar con la venta de los comentados activos y que hara la operación de venta de una manera ordenada y sin prisas, más que nada para no tener minusvalias en el precio y limitar el actual “desgaste” que han sufrido, cifrados en alrededor de 2.580 millones de euros, por el ajuste del sector constructor.
Además se reducirá la actividad residencial a mínimos que en cierta medida es uno de los culpables de los problemas de la empresa.
Unas obligaciones convertibles.
El acuerdo con los bancos acreedores y de refinanciación contempla la emisión de obligaciones convertibles en acciones por un montante de 1.400 millones de euros que darán derecho a conversión en acciones ordinarias de la sociedad a un precio de 0,25 euros, y vencimiento de cinco años y seis meses desde la fecha de su emisión.
Dichas obligaciones pueden convertirse a partir del sexto mes de su emisión y seguídamente de manera trimestral hasta los primeros tres años y posteriórmente se produce una conversión anual.
Iguálmente, la emisión de obligaciones tendrá un sistema de suscripción preferente para accionistas de la sociedad y se solicitará su admisión dentro de la bolsa de valores. Por contrapartida si quedaran algunas obligaciones sin cubrir, estas seran adquiridas por los bancos y determinados accionistas acreedores de la empresa, hasta un importe límite de 1.300 millones de euros.
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Inmobiliaria Colonial busca refinanciar la deuda
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September 15th, 2008
Hay algunas empresas que estan haciendo poco a poco sus deberes. Una de ellas es Colonial, que tras la vuelta de las vacaciones, ha reunido a su consejo de administración para debatir y tomar decisiones sobre la refinanciación de la deuda. Se alcanzo anteriórmente un pacto entre accionistas y bancos acreedores que ostentan el 20,5% del capital, para realizar desinversiones en el plazo de dos años y obtener de esta manera liquidez para el pago de los compromisos financieros.
Con la inyección de liquidez tras la venta de activos que siempre seran de “alta calidad” se amortizara poco a poco la pesada deuda de 6.100 millones de euros que todavía tiene la empresa con los bancos (EuroHypo, Calyon, RBS y Goldman Sachs), junto con otros 2.800 millones que se deben a otro tipo de acreedores. Entre los activos que se pueden vender destaca, Riofisa que fue comprada por 2.000 millones de euros y del que ya hay alguna oferta, si bien bastante más baja de lo que se esperaba.
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September 13th, 2008
Hay una gran diferencia entre una compañía controlada por un empresario y otra compañía cuyo consejo de administración es controlado por entidades financieras acreedoras de la propia sociedad. En el primer caso, intentar renegociar deuda y más en estos momentos es una tarea de gigantes, mientras que en el segundo caso, a los bancos no les queda otro remedio que negociar y salvar el dinero que prestaron a la compañía para no verse afectados o afectar a “colegas” del sector.
De este modo, Colonial ya ha recibido el ok de entidades como Calyon, Eurohypo, Goldman Sachs y RBS para refinanciar los 6.120 millones de euros que prestaron a la compáñía ex de Luis Portillo.
Aunque no se logra un acuerdo para toda la deuda de casi 9.000 millones, al menos si para casi el 70% asique es una buena noticia. No se descarta tampoco conseguir el 100% a mediados de este mes. Situación que daría un gran balón de oxígeno para que la empresa pueda afrontar el futuro con “tranquilidad”.
La nueva estructura para la deuda incluye una emisión de bonos convertibles vinculada a un plan de desinversiones de activos no estratégicos y la venta del 33% en SFL (Societé Fonciére Lyonnaise e incluso la participación del 15% en FCC si fuera necesario.
Todo ello vinculado con la nueva estrategia del grupo para salir de la crisis y con total transparencia de cara a los accionistas.
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September 5th, 2008
La inmobiliaria Colonial de la mano de su presidente, Juan José Bruguera, tiene que hacer frente en las próximas fechas a una amortización anticipada de unos “escalofriantes” 6.120 millones de euros de deuda debido al incumplimiento de algunas condiciones de sus préstamos.
Para evitar la sangría, pretende estructurar a largo plazo dicha cantidad entablando reuniones y negociaciones con los bancos acreedores. Que son muchos.Esta información viene dada al parecer, por la auditoría Deloitte que es la firma auditora de la compañía, en un informe especial para determinar una serie de datos y novedades y que se incluye en la presentación de resultados del primer semestre, por parte de la inmobiliaria.
A cierre del mes de junio el dinero que exigen los bancos acreedores es muy superior a los casi 1.980 millones de euros que demandaban las entidades en el pasado mes de abril.Este incremento de las exigencias se debe principálmente a que en determinados préstamos se aportaron títulos de la compañía como aval.
Pero claro, los títulos se han ido a los infiernos, y ahora los bancos quieren más garantías, hasta los 6.120 millones de euros comentados.Para colmo, la deuda neta total del grupo inmobiliario asciende a 8.991 millones de euros y las cuentas dejaron mucho que desear.
En concreto la compañía anteriórmente dirigida y controlada por Luis Portillo, tuvo una pérdida neta en el primer semestre de este 2008 de 2.381 millones de euros y como dijimos en posts anteriores, esta pérdida es consecuencia de las aportaciones que se tuvieron que hacer de alrededor de 2.58o millones de euros por la pérdida de valor de la participación en FCC. (Para tener más información de las cuentas, pulsar el enlace del final).
Como hacer frente al pago de la deuda
Desde la compañía se han estudiado diferentes estrategias y al final se ha optado por elegir varias acciones. La primera acción es llegar a un acuerdo con los bancos acreedores para de manera formal y vinculante lograr la reestructuración de la deuda. Para ello comienza la siguiente acción, que pasa por una posible emisión de bonos convertibles para generar algo de caja y hacer frente a los pagos más inmediatos.Otra acción a tomar es la desinversión de activos no estratégicos para el grupo, consiguiendo reducir su exposición al sector residencial y enfocándose más a patrimonio y alquiler de inmuebles. Esta información ha sido remitida a la CNMV, Comisión Nacional del Mercado de Valores.
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September 3rd, 2008
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