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Acciona se une a multitud de empresas que reducen personal para recortar gastos porque lo necesitan (otras empresas aprovechan la situación para “adelgazar”) y ha decidido presentar un ERE que afecta a los trabajadores destinados en la empresa proveedora de servicios de logística y limpieza de Nissan.
Era de esperar viendo el panorama del sector automovilístico donde ya hay rumores incluso de una quiebra de General Motors, si la automovilística estadounidense dueña de Ford entre otras marcas.
Estos trabajadores afectados por el Expediente de Regulación de Empleo, pertenences todos ellos a la planta automovilística que tiene la empresa nipona en Cataluña, concrétamente a los centros en Montcada i Reixac y de la Zona Franca de Barcelona.
A diferencia de otros EREs que son temporales, desgraciádamente este es de extinción y supone la rescisión total de los contratos del 50% de la plantilla (El total de trabajadores de las plantas asciende a 629). Por si fuera poco, la mayoría de estos trabajadores, 271, tenían un contrato fijo.
Esta cifra se une a la de los otros 1.680 empleados que Nissan despedirá a lo largo de 2009 y que ya anunció a los sindicatos. La empresa automovilística junto con Acciona, justifican estas medidas por causas productivas y organizativas. Es claro, menos demanda de coches, se reduce la producción, las empresas despiden empleados y recortan gastos (de logística y limpieza por ejemplo, obligando a empresas de servicios a despedir a más gente, como en este caso).
Es el grave problema de la industria del automovil, sus fábricas cuentan con un conjunto ámplio de proveedores que dependen de ella y cuando esta va mal, todas las empresas caen.
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November 20th, 2008
El grupo Acciona presidido por José Manuel Entrecanales, ha llegado a un acuerdo con el Banco Santander para refinanciar la deuda que contrajo la constructora cuando compro el 25% de Endesa. En el mismo se recoge que la empresa no tendrá que aportar garantías adicionales en el caso de que la cotización de la eléctrica caiga en el mercado.
En compensación, Acciona se compromete a ejecutar la opción “put” y vender la participación que tiene en marzo del año 2010. Un “put” que se establecio en un acuerdo suscrito con la empresa italiana Enel, en su día.
Remontando la historia todo empezó cuando las acciones de Endesa cayeron por debajo de los 25 euros y rápidamente los bancos acreedores solicitaron nuevas garantias para respaldar el crédito de 7.000 millones de euros, que utilizó la constructora para comprar la participación mencionada.
Hay que recordar que el crédito estaba pignorado al comportamiento de las acciones de Endesa y por ello, los bancos reclamaban 1.000 millones de euros a la compañía. Una cifra que Entrecanales rechazó excusándose en el escaso “free float” de la eléctrica en bolsa y por tanto sujeta a manipulaciones.
Los bancos encabezados por el Banco Santander quien tiene el 32% del crédito, no han tenido más remedio que negociar con la empresa, llegando finálmente al acuerdo. En cualquier caso, existe la posibilidad de que se descarte la venta de la participación, siempre que se consiga amortizar o renegociar el crédito antes de esa fecha de 2010.
Eso si, la empresa construcora ha aceptado presentar una fianza, para compensar a los bancos afectados y bajo su petición, de una pequeña parte de ese préstamo de 7.000 millones de euros y más aún viendo que las relaciones entre la empresa y Enel se van deteriorando constántemente y que previsíblemente acabaran las dos empresas en los juzgados.
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November 4th, 2008
Acciona parece que puede tomar aire, en esta últimamente atmósfera agobiante. La empresa esta a punto de firmar un nuevo contrato de refinanciamiento de la deuda contraida en su momento para la compra de las acciones de Endesa, en aquel culebron financiero de hace algun tiempo.
El préstamo inicial se dividia en dos, uno de casi 5.700 millones de euros y otros de 1.430 millones, firmado con 22 entidades financieras, encabezadas por el Grupo Santander. A día de hoy ya hay un acuerdo para la operación con el 70% de las entidades, por lo que el acuerdo esta prácticamente cerrado.Este acuerdo de refinanciación, supone un gran paso para la empresa ya que evita el riesgo que supone la caida de valor de los títulos de la eléctrica, hasta el vencimiento el día 31 de diciembre de 2012. De este modo la empresa no tiene que aportar garantías adicionales cuando la cotización de los títulos baje de los 25 euros. Eso si, en contraprestación, se aumentaran los intereses de la deuda.
Al parecer los intereses actuales con los “margin calls” incluidos suponen el Euríbor más 60 puntos básicos mientras que con el nuevo contrato de refinanciación, pasaran a ser del doble y en una escala ascendente situándose por debajo de los 200 puntos básicos en 2009 y por encima de ellos y de forma creciente en los años siguientes.
Ademas por cuenta de una cláusula, si en la citada fecha de vencimiento del préstamo, no se ha cancelado complétamente la deuda, Acciona esta obligada a ejercer la opción de venta(put), sobre el 25% de la participación en Endesa a Enel por un precio mínimo de 41 euros. Esta opción de venta se puede llegar a activar en marzo de 2010.
Por otro lado, si la constructora vendiera su participación, el dinero resultante de la operación tendría que destinarse obligatoriamente a cancelar la deuda. A primera vista parece que todos salen ganando con este acuerdo y el riesgo se elimina progresivamente. No obstante hay dos o tres entidades financieras que no lo ven claro e incluso podrían ser sustituidas por otras nuevas.
Lo que si parece claro, es que Acciona no quiere ver las orejas al lobo y sufrir los problemas que tiene Sacyr con los títulos de su participada Repsol (constantemente tienen que aportar garantias adicionales ante la caida de precio de los títulos de la petrolera) y parece una decisión lógica para el futuro de la compañía.
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October 20th, 2008
Cuando Acciona realizó la operación de OPA sobre Endesa, fue financiada por el Santander y otros bancos los cuales prestaron a la constructora, algo más de 7.000 millones de euros. Ahora las entidades financieras quieren renegociar el contrato con el objetivo de dejar de avalar ese préstamo con los títulos de la eléctrica, a cambio de un aumento en los intereses.
Segun el actual contrato cuando las acciones de Endesa bajan de los 25 euros por título, la constructora presidida por José María Entrecanales, tiene que aportar garantías adicionales.
Estas medidas supondrían dar un balón de oxígeno a la empresa, quien no ve con buenos ojos lo que pasa en estos momentos. Como el capital flotante de la eléctrica es de solo un 8%, la cotización esta sometida más que otros valores a las fluctuaciones del mercado.
Hasta el 6 de octubre la empresa habia evitado los conocidos como “margin calls“, pero a partir de esa fecha se violó la linea de los 25 euros, los cuales no solo no ha recuperado, sino que ha bajado el precio de las acciones mucho más. Para cubrirse la empresa tiene la opción de venta(put) de la participación que cuenta en Endesa que llega al 25%, a la eléctrica Enel a partir del año 2010 a un precio mínimo de 41 euros. Pero claro hasta ese fecha queda mucho tiempo.
Y ante la caida de los títulos, los bancos acreedores, meten presión para conseguir más garantías. Por ello, Acciona quiere buscar una solución y han planteado a los bancos cambiar las condiciones para eliminar los “margin calls”. Han aceptado. Supongo que porque en estos momentos, no pueden permitirse el lujo de “arriesgar” ese pasivo de 7.000 millones de euros, que tiene Acciona y cuyo plazo vence en 2012.
Para ello habrá que aumentar los intereses, aunque Entrecanales descarta poner como aval el “put” con el que cuenta. La verdad que la operación diseñada en aquellos momentos fue muy exitosa y táctica, aunque ahora con los mercados como estan, corre el peligro de convertirse en una operación no tan buena.
Con lo que esta decisión de refinanciación beneficia a las dos partes.
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October 16th, 2008
Se esta poniendo de moda, eso de vender filiales. Principálmente para paliar deuda o emplear el dinero en una nueva estrategia de crecimiento. Acciona tantea y esta buscando inversores para su filial Servicios Urbanos y Medio Ambiente. Aunque por el momento no esta abierto el proceso de venta, lo que al parecer esta haciendo la empresa es tantear el mercado para ver si la operación tendría la rentabilidad esperada por el grupo constructor.
Esta “posible” venta vendría marcada dentro del plan de negocio futuro en el que se pretende centrar al grupo en la división de energía, tratamiento de aguas e infraestructuras.
Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales es una emprea diversificada. El año pasado obtuvo una facturación de 757 millones de euros, con un beneficio bruto de 46 millones de euros. Segun fuentes del sector la compañía podría tener una valoración en el mercado, de unos 1.000 millones de euros. Cantidad muy jugosa que le vendría muy bien a la compañía matriz.
En cuanto a su área de negocio, actua en diferentes segmentos, por ejemplo, la recogida de basuras, mantenimiento integral de inmuebles, explotación de vertederos, gestión de plantas para el tratamiento de residuos, limpieza de calles, actividades de jardinería y forestales, etc. Vamos que hacen de todo un poco.
Incluso ofrecen servicios funerarios a través de su propia filial Memora, aunque es posible que esta filial ya este vendida a la empresa de capital riesgo 3i por 330 millones de euros, deuda incluida. Se especula con que sea este mismo fondo el que compre finálmente la empresa Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales.
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September 4th, 2008
Acciona anteriórmente grupo constructor en los tiempos actuales esta tan diversificada, que cuenta hasta con participaciones en una empresa funeraria. Bueno hasta ayer. Porque el consejo de administración a decidido desacerse de la participación del 75% que tiene en el capital de Mémora Inversiones Funerarias a un fondo de capital riesgo llamado 3i. Segun algunas fuentes del sector la empresa se vende por su mala expectativa ya que “sólo” aporto 16 millones de euros al Ebitda(Beneficio bruto de explotación), pero 37 millones a la deuda financiera neta.
El montante de la operación valora al total de la empresa en 330 millones de euros incluido su deuda, segun el informe remitido a la CNMV.
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August 19th, 2008
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